绿狗网为您解读股权众筹涉及到的法律问题

　　作为一种基于互联网渠道而进行融资的模式，股权众筹因具有投资门槛低、融资速度快等特点而广受追捧。最近发布的《中国众筹模式运行统计分析报告》显示，2014年上半年我国众筹行业募集总金额达1.88亿元，其中有1.56亿元来自股权众筹，相当于八成以上的众筹资金都投向了股权众筹。

　　然而，自2013年国内正式诞生第一例股权众筹案例以来，关于股权众筹的合法性等法律问题的争议就持续不断。其中，最大的争议就是与非法集资的区别。业界普遍认为，众筹属于公开向不特定人群公开募集资金，很容易涉嫌非法集资。

　　那么，融资者、投资者应该如何看待股权众筹?从专业的法律角度看，创业者应该拒股权众筹于千里之外，还是可以在理清法律问题的前提下，大胆的去拥抱股权众筹?

　　今天，我们就请来了绿狗网的法律专家，让专家为我们解读股权众筹所涉及到的各种法律问题。“股权众筹是一个全球性趋势，是互联网金融时代的一个产物。从法律角度看，主要涉及到《公司法》《证券法》方面的问题比较多，只要创业者能把握好实际尺度，就不会出现法律问题。”

　　绿狗网法律专家指出，“股权众筹以原始股权作为回报，相当于吸引一部分人合伙开公司，会涉及到公司法的问题。因为公司法规定，非上市公司的股东人数不能超过200人。而与此同时，根据我国证券法第十条规定，向不特定对象发行证券的、向特定对象发行证券累计超过200人的，均属于公开发行证券。而公开发行证券就需要通过证监会或国务院授权的部门核准，需要在交易所遵循一系列规则去交易。这两个问题正是其合法性争议的核心所在。”

　　如此看来，股权众筹是不是会触碰法律红线、涉嫌擅自发行证券呢?绿狗网专家提示您，《证券法》所描述的“公开发行证券”行为仅指“股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易”。股票是指股份公司发行的表明股东所持股份数额和权益的一种有价证券。由于股权众筹的募集标的一般为小微创业型企业的股权，这些小微创业型企业几乎清一色为有限责任公司，并不构成发行“股票”的情形。

　　而且，目前股权众筹已经明确归属于证监会监管，筹备中的《对股权众筹平台指导意见》提出，香港恵泽社群官网，公司股东不得超过200个，单个股东投资金额不得超过2.5万元，整体投资规模控制在500万元内。所以，目前来看，股权众筹也逐步开始得到国家政策的支持。在实务操作中，创业者只要不是以不正当获利为目的，就不会触碰法律红线。

　　那么，股权制众筹是否构成“非法集资”呢?绿狗网法律专家告诉我们，非法集资在《刑法》中的主要体现为：第一百六十条“欺诈发行股票、债券”、第一百七十六条“非法吸收公众存款”、第一百七十九条“擅自发行股票、公司、企业债券”和第一百九十二条“集资诈骗”。非法集资的主要认定依据则是2010年12月公告的《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》。根据这一法律规定，股权众筹在形式上看起来是满足了“未经审批”、“公开推荐”、“承诺股权回报”、“向不特定对象吸收资金”等要素，但是股权众筹与非法集资仍有本质区别，股权众筹作为新生事物，在监管层面目前并无相关部门批准。尽管股权众筹有吸收资金的情形，免费印刷图库。但该资金均用于小微创业企业的有效投资，并不存在诈欺和诈骗的情形。

　　由于股权众筹是以取得小微初创企业股权为前提，因此不存在虚假转让的问题，虽是投资入股的形式但不是非法吸收资金，也不符合《解释》第二条“非法吸收公众存款罪”所规范的内容。而且，股权众筹旨在让有风险承受能力的投资人找到真正的创业者，创业者、平台(众筹平台运营主体)及投资者均是不同法律主体，投资者资金具有明确的投向，也不是《解释》第四条描述的“以非法占有为目的”。因此股权制众筹和非法集资在实质上存在不同，具有本质区别。

　　绿狗网法律专家提示创业者，在具体的实务操作中，关于股权众筹的法理上的解释和判断，还需要结合具体的情况来具体分析。要有效防范股权众筹中的各种法律风险，创业者应该选择专业的法律服务顾问来全程参与，以确保对各种可能出现的风险进行实时防范，防患于未然。

　　作为国内首家专门为创业者及中小微企业提供在线法律产品与服务的电商平台，绿狗网不仅是国内首家具备商业模式孵化能力的股权众筹平台——88众筹网的战略合作伙伴，为平台上的广大融投资客户提供专业法律和创业支持，而且绿狗网在为创业者提供股权众筹、P2P等领域的法律服务过程中，积累了丰富的实际经验。其首创的“法+财”模式，致力于令互联网金融时代的投资方“投的更安心”、融资方“贷的无压力”。